Откройте ваше первое изображение. Выделите все (CTRL+A) и скопируйте (CTRL+C).

Откройте ваше второе изображение.

Перейдите в режим Быстрая маска (Quick Mask)-(Q)

и примените к изображению градиент (от черного к белому цвету). Белый цвет будет прозрачным, а черный будет отображаться переходом красного цвета. Более красная область будет менее прозрачна для другого изображения.

Перейдите обратно в нормальный режим. Вы увидите пунктирный прямоугольник - это и есть область с переменной прозрачностью (от 100% до 50%).

Теперь вставьте первое изображение в данную область: Редактирование - Вставить в (Edit>Paste into) - (Shift+Ctrl+V).